网易干部解读第四季度财报:考拉和严选增长率相当大

财报发表后，网易CEO丁磊和CFO蔡安活等出席后来召开的财报电话会议，解读财报要点，回答分析师的问题。

以下是问答环节的主要内容:

美银美林分析师Eddielleung:有两个手游问题。第一，手游收入占公司在线游戏收入的比例是多少？第二，手游业务的毛利率有什么变化？原因是什么？

蔡安活:截至第四季度末，手游收入占64%。公司代发游戏和手游业务毛利率上升一段时间后稳定的公司游戏业务整体毛利率下降是因为代发游戏和手游业务贡献收入比例的增加。

中金分析师Nataliewu:能介绍Minecraft(我的世界)开发的最新进展吗？什么时候发表？有哪些商业化规划？这个游戏和公司的教育业务有什么合作吗你和哪所学校合作？此外，网易有哪些海外业务拓展计划？今后一年，开发游戏和代理游戏的国际市场计划是什么？包括下周四公司在日本发表《阴阳师》，公司有什么期待？

丁磊:Minecraft是历史上第二个受欢迎的游戏，第一个是俄罗斯块，中国的Minecraft有广泛的用户群，预计4月份开始测试这个游戏，7月份正式发表。我们在这个产品上做了很多尝试和创新，和现在的国际版本有很多不同。阴阳师在台湾，香港和新西兰取得了非常好的成绩，特别是台湾和香港，阴阳师现在排名第一，新西兰也排名第一。2月23日，我们将在日本市场个游戏的日语版本，今年5月发表这个游戏的英语版本。《阴阳师》是一款非常成功的网易自主开发的二维游戏，我们非常期待它能在世界上成功。当然，我们想在国外开展的游戏不仅仅是阴阳师，还有符合国际市场的类别。例如，战略型游戏产品也在同步推进。相信通过过过去十五六年的游戏开发，我们可以积累很多经验，在国际市场上不断尝试，有很大的自信成功。

高盛分析师FanLiu:网易看到梦幻西游和大西游这两个游戏加入了新鲜的内容，作用是公司今年对这两个游戏的期待吗？

丁磊:这两个游戏已经十几年了，PC方面从2002年到2017年有15年的历史，积累了很多PC游戏的经验当然，我们也大胆地尝试和创新了对方。未来，这两种产品将向许多玩家提供非常创新的内容和资料片，而且这两种游戏在过去十五年中吸引了无数粉丝，我们也为他们提供优质的服务，享受创新的体验。今年1月，我们在阴阳师这个游戏中加入了AR(强化现实)技术，这个技术也应用于梦幻西游和大西游这两个古典游戏。

FanLiu:第四季度电子商务，邮件业务毛利率环比下降的原因是什么？这部分业务的自营和平台业务的收入比例是多少？

蔡安活:公司电器商、邮件等业务贡献的收入在过去几个季度明显下降。正如我们刚才介绍的，一些电子商务业务缩小了规模，所以第四季度这一部分业务毛利率下降了。电商业务的大部分收入来自网易考拉和严格选择等自营业务。

野村证券分析师JialongShi:第一个问题是第四季度的销售成本中计入了一次版权费用，这个费用来自哪个游戏？是新游戏还是已经上线的游戏？是暴雪的游戏吗？第二个问题，考拉和严格选择的收入基数比以前大，今年的成长会放缓吗？这两个业务今年利润率变化走势如何？是继续改进还是保持现有水平？

丁磊:考拉和严格选择是网易非常重视网络电气商务平台，考拉的所有商品都是公司海外大规模批发购买的，通过跨国电气商务的运营方式提供给中国所有消费者。从去年开始，考拉的电器商业模式得到了消费者的肯定和认可，今年考拉的增长率也超过了去年的增长率。考拉不同于市场上的其他电子商务平台，因为它提供的每一件商品都是由网易亲自在国外购买的，没有假货问题，价格也非常公平合理。网易严格选择是公司向中国工厂订购的电器商品模式，希望向中国用户提供性价比最高的产品，所以严格选择只成立的一年，今年也觉得有几倍以上的增长率。网易的价值和使命是为中国用户提供最好的产品和服务体验。

蔡安活:第四季度计入的一次性版权费用与已发表的代理游戏产品有关。

麦格理分析师:第一个问题是，除了《阴阳师》，公司还计划在国外发行其他游戏吗？

丁磊:除了阴阳师，公司在海外发表了VR(虚拟现实)游戏破晓召唤龙者，这是我们战略游戏率土之滨的海外版。公司一直在尝试非中文市场，不断收集与测试相关的数据，今后3~5年公司将取得全面的成果和成功。

分析师:第二个问题，公司今明两年VR/AR游戏的开发计划是什么？这样的游戏在中国什么时候能迅速成长？有哪些可能出现的伤残？

丁磊:公司从未放松过这种游戏的努力和尝试，也是所有游戏公司中最全面、最积极的。我们对这种游戏的发展非常乐观。今年年初，我们在《阴阳老师》中植入了AR的创新和尝试。公司的第一个英语VR游戏是破晓召龙者，谷歌排名也很高，在前十位。

中银国际分析师Thomas，Cheung:与去年12月相比，阴阳师1月的销售倾向如何？

蔡安活:目前没有数字可以公开。

Thomascheung:公司预计今年在线广告的增长率是多少？广告主的需求是否恢复增长？

丁磊:我们有网易邮箱、词典、新闻客户、云音乐等大量产品，预计我们的流量会继续扩大，广告收入也会增加。关于阴阳师的问题，网易在游戏行业是遥遥领先的业务领导者，我们能做出成功的作品不仅仅是偶然的，还依赖于我们的理念、持续的经营和创新，所以世界上能够经营15年的游戏很少。例如梦幻西游和大话西游，网易做到了。当然，我们不仅在原作中反复创新，还像《阴阳师》一样新开发了受欢迎的产品。今后3~5年，更远的未来，网易游戏的能力绝对不仅仅是阴阳师，还有3~5个比阴阳师更成功的游戏在市场上发售。基于我们的经营理念，阴阳师经营10年、20年。1月阴阳师的销售额比去年12月增加了2位数。

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